Krijgen we meer inflatie of toch het tegenovergestelde: deflatie?

Krijgen we meer inflatie of toch het tegenovergestelde: deflatie?

De laatste weken staan de mainstream financiële media bol van de verhalen dat hoge inflatie in aantocht is. Er zijn ook veel signalen die in deze richting wijzen. Zo stijgt de lange rente in de VS, staat er veel spaargeld op de bankrekeningen klaar om te worden uitgegeven als de markten weer uit lockdown gaan en komt er bovendien een stimuleringspakket dat z’n weerga niet kent. Maar zijn er ook signalen die juist op het tegendeel wijzen, namelijk het scenario van deflatie. Wat betekent dat voor de economie en voor uw beleggingen?

Italië, Spanje en Griekenland lenen goedkoper dan ooit

Italië, Spanje en Griekenland lenen goedkoper dan ooit

De zuidelijke Eurolanden hebben nog nooit zo goedkoop geleend als nu. Spanje en Portugal kunnen voor 10 jaar lenen tegen slechts 0,14%, terwijl de rente op Italiaans schuldpapier met dezelfde looptijd momenteel 0,67% bedraagt. Zelfs Griekenland, dat tijdens de eurocrisis bijna werd afgesloten van de kapitaalmarkt, betaalt momenteel slechts 0,81% op een 10-jaars lening. Bij kortere looptijden lenen veel van deze landen zelfs tegen negatieve rente. Hoe is het mogelijk dat deze landen zo goedkoop kunnen lenen?

Politiek risico VS stijgt, grote kapitaal zoekt alternatief

Politiek risico VS stijgt, grote kapitaal zoekt alternatief

Het coronavirus en de economische stagnatie als gevolg van de lockdowns brengen mondiaal grote veranderingen in kapitaalstromen teweeg. Politieke en maatschappelijke onrust in de VS versnellen dit proces. We schreven al eerder op Trendlines Insider over de veranderende kapitaalstromen. Komt er een versnelde verschuiving in de rol van de dollar? Wat verwachten de reserve managers van centrale banken?

Traditioneel beleggen werkt niet meer, hoe nu verder?

Traditioneel beleggen werkt niet meer, hoe nu verder?

We leven in onzekere tijden. Veel economische en financiële indicatoren zijn fundamenteel verstoord. Wat zegt de lage rente bijvoorbeeld nog? Komt dat door een overvloed aan liquiditeit of juist door financiële krapte? Krijgen we de komende jaren inflatie of juist deflatie? En dan die hoge beurskoersen, zijn die nog wel rationeel of is er sprake van een aangejaagde bubbel? Het is als belegger of vermogensbeheerder niet vaak zo lastig geweest om je in te dekken tegen onverwachte ontwikkelingen als nu.

Centrale banken schakelen markt uit met bail-outs

Centrale banken schakelen markt uit met bail-outs

Ben Bernanke, voormalig centraal bankier van de Federal Reserve, gaf in 2009 een interessante speech. Hij stelde dat de economie pas kon groeien als de financiële sector weer goed functioneerde. We beleven nu als gevolg van de coronacrisis de tweede diepe financiële en economische crisis in tien jaar. In dit artikel leggen we uit waarom de economie niet kan groeien zonder een goed functionerende financiële sector. Ook laten we zien waarom centrale banken wel moeten ingrijpen.

Dit moet u weten over de repomarkt

Dit moet u weten over de repomarkt

Afgelopen maanden hebben we op Geotrendlines al vaak en uitvoerig geschreven over de repomarkt. Dit is de markt waar financiële instellingen geld verstrekken en lenen op basis van onderpand. Dat gebeurt meestal met staatsobligaties, maar ook met bedrijfsleningen en hypotheekleningen. Banken gebruiken de repomarkt om hun liquiditeitspositie te beheren, terwijl hedgefondsen en institutionele beleggers dit soort obligaties via de repomarkt uitlenen om extra rendement te behalen.

Legt Duitsland een bom onder opkoopprogramma ECB?

Legt Duitsland een bom onder opkoopprogramma ECB?

Het Duits Constitutioneel Hof heeft zich deze week zeer kritisch uitgesproken over het opkoopprogramma van de ECB. Het opkopen van staatsobligaties is weliswaar niet in strijd met de Duitse grondwet, maar is naar het oordeel van het Constitutioneel Hof wel buitenproportioneel. Ook heeft de Europese Centrale Bank de noodzaak van het stimuleringsprogramma onvoldoende aangetoond. Lukt het de centrale bank niet om binnen een termijn van drie maanden de noodzaak van het opkoopprogramma duidelijk te maken, dan mag de Bundesbank niet meer deelnemen aan het opkoopprogramma.

Gaat de euro nu vallen? Of komt het konijn weer uit de hoed?

Gaat de euro nu vallen? Of komt het konijn weer uit de hoed?

Op donderdag 23 april vergaderen de Europese leiders opnieuw over een nieuwe financieringsmogelijkheid om landen in crisis te helpen. De spanningen zijn hoog opgelopen, na de weigering van Nederland om in te stemmen met coronabonds, een verkapte vorm van eurobonds. Het is niet de eerste keer dat de euro in een existentiële crisis verkeert. Maar de verdeeldheid is nu wel bijzonder groot. Hoe loopt dit af? Gaat Nederland overstag? Gaat de euro het redden?

Run op de Amerikaanse dollar

Run op de Amerikaanse dollar

De afgelopen weken zijn een rollercoaster geweest voor mondiale financiële markten. Het besef daalde in dat we te maken krijgen met zeer onzekere economische vooruitzichten. Na de realisatie dat het Corona-virus ook in de westerse wereld veel economische schade aan zou richten, kwam daar nog de olieschok bij. Rusland besloot niet meer mee te gaan in de voorgestelde productiebeperkingen van OPEC. De prijs kelderde direct met maar liefst 30%. Omdat de vooruitzichten voor de wereldeconomie verslechterden, zakte de prijs daarna nog verder weg.